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002933
新興裝備

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新興裝備(002933)主營業務收入 成本利潤及毛利率

2019-12-31主營構成分析
業務名稱 營業收入(元) 收入比例 營業成本(元) 成本比例 利潤比例 毛利率
按行業 鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業 1.96億 100.00% 4824.09萬 100.00% 100.00% 75.33%
按產品 機載懸掛/發射裝置 1.87億 95.59% 4617.73萬 100.00% 100.00% 75.30%
技術服務及其他 679.97萬 3.48% - - - -
飛機信息管理與記錄系統 106.42萬 0.54% - - - -
綜合測試與保障系統 75.35萬 0.39% - - - -
軍用自主可控計算機 - - - - - -
按地區 華中 1.16億 59.57% 3170.42萬 69.04% 60.02% 72.78%
西北 4781.80萬 24.45% 894.48萬 19.48% 27.52% 81.29%
東北 2287.36萬 11.70% 527.28萬 11.48% 12.46% 76.95%
西南 584.06萬 2.99% - - - -
華北 184.53萬 0.94% - - - -
華東 68.56萬 0.35% - - - -
主營介紹 主營業務:

伺服控制技術為核心的航空裝備產品的研發、生產、銷售及相關服務。

產品類型

機載懸掛裝置、機載發射裝置、飛機信息管理系統、飛機信息記錄系統、綜合測試系統、綜合保障系統、軍用自主可控計算機、技術服務

產品名稱

機載懸掛裝置、 機載發射裝置、 飛機信息管理系統、 飛機信息記錄系統、 綜合測試系統、 綜合保障系統、 軍用自主可控計算機、 技術服務

經營范圍

航空機載裝備及配套儀器設備的生產制造等;航空機載裝備及配套儀器設備的技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務;銷售機械設備、五金交電、計算機、軟件及輔助設備、通訊設備;計算機系統服務;投資管理;投資咨詢;經濟貿易咨詢。(未取得行政許可的項目除外)(企業依法自主選擇經營項目,開展經營活動;依法須經批準的項目,經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動;不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動)

董事會經營評述

  一、概述
  2019年是公司上市后第一個完整的會計年度,面對復雜多變的宏觀經濟形勢,公司管理層圍繞董事會制定的發展戰略和年度經營計劃,以市場需求為導向,統籌規劃,堅持航空裝備產品原創設計和高端制造的發展戰略,對內優化管理,全面提升工作效能,對外整合優質資源,完善夯實產業鏈條,全體員工積極有序開展各項工作,推動公司持續穩步發展。
  (一)經營成果與財務狀況
  報告期內,公司以客戶需求為導向,不斷進行產品升級和產品結構優化,公司整體經營保持平穩發展。2019年度,公司實現營業收入369,345,614.14元,歸屬于上市公司股東的凈利潤137,024,964.96元,分別較上年同期下降2.40%、3.05%。
  營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤同比略有下降,主要原因為:1、受市場環境變化和最終用戶需求的影響,公司積極調整和優化部分現有產品結構,部分產品交付數量減少;2、報告期內計提董事會基金及分、子公司運營費用增加;3、報告期末,公司對合并報表范圍內的各類資產進行了全面檢查和減值測試,基于謹慎性原則,公司對可能發生減值損失的各類資產計提減值準備49,233,507.02元,主要是對存貨中部分受托研發項目計提的存貨跌價準備及對應收款項計提的壞賬準備。
  截至2019年年末,公司總資產為1,660,660,572.71元,較期初增長6.89%;歸屬于上市公司股東的所有者權益為1,528,831,877.31元,較期初增長5.79%。
  (二)重點經營管理工作
  1、既定市場穩步拓展,新領域探索富有成效
  在以伺服控制技術為核心的航空裝備市場,某型飛機天線收放電動絞車已交付樣機,其技術水平處于國內領先地位;旋翼折疊項目如期交付,目前在競爭中處于領先狀態;在新領域,公司瞄準飛機多電、全電化發展趨勢,積極布局,成果初顯。
  在航空起動發電系統及電源電氣系統領域,某型直升機預研項目方案競標成功,目前公司承擔了油冷、風冷等多個產品的研制任務;在固定翼飛機領域,某型機外掛產品裝置研制正有序推進,有望盡快研制定型并產生效益;2019年年底公司承接了某型機大功率作動系統的研制任務,該項目將成為公司在固定翼飛機領域的標志性項目;在固定翼無人機領域,公司開展了電動起落架、全電剎車等多個產品的研制,目前正配合主機客戶參與國內、國際市場競爭。
  2、科技創新驅動,發展潛力增強
  報告期內,公司科研工作繼續圍繞軍工型號項目展開,公司緊跟最終用戶及主機廠所的研制需求,持續加大研發投入力度,堅持科技創新驅動企業長遠發展,目前在研科研項目80余項。同時,為適應未來航空裝備多電、全電化發展的需要和未來無人化智能化裝備發展的需要,公司經過充分調研與論證,已組建專業團隊,開展極速無人機和駕駛機器人等前沿裝備的預研工作。
  3、加強對外投資與管理,謀求長遠發展
  報告期內,公司加強對外投資力度與管理,進一步完善公司戰略發展布局。公司與南航資產合作,設立控股子公司興航動力,主要經營航空航天電源系統、航空起動機、發電機系統等業務。公司出資設立全資子公司南京新興裝備,主要經營航空航天裝備研發、生產、銷售。同時,作為募集資金投資項目實施主體之一,南京新興裝備還將主要負責實施南京新興航空裝備研發生產基地——航空裝備生產項目,用于全電化大功率作動系統、航空起動發電機、航空發電機等新產品的批量生產。
  上述對外投資是實現公司發展目標的重要部署,有利于豐富和優化公司現有產品結構,增強公司盈利能力,促進公司可持續性發展。
  4、推進管理變革,提升治理水平
  公司自上市以來,立足自身特點,積極對標行業內優秀企業,不斷推進管理變革,調整組織結構,優化公司管理體系和工作流程,提升公司經營和管理水平,以適應公司不斷發展的需要。
  報告期內,公司進一步優化和規范人力資源管理體系,加強人才隊伍建設。公司始終堅持以人為本,結合公司戰略思想和文化愿景,不斷完善招聘與培訓制度,改進素質測評體系,制定科學的薪酬考核方案與員工激勵方案,為提高員工的凝聚力和敬業度、吸引優秀人才奠定了良好基礎。
  報告期內,公司實施全面預算管理,加強各部門的成本費用控制,倡導開源節流,通過科學管理有效降低成本,鼓勵技術創新,嚴格費用管控。
  報告期內,公司如期完成董事會、監事會換屆選舉工作,并聘任了專業人才履行管理層職責工作,進一步完善公司法人治理結構,提升公司法人治理水平。同時,公司根據經營發展需要,修訂了《公司章程》,制定了《董事、監事薪酬管理制度》、《董事會基金管理辦法》等制度,管理控制體系不斷健全與規范,為公司健康穩定發展提供了制度保證。

  二、核心競爭力分析
  經過二十余年的發展,公司在航空機載設備領域不斷積累和沉淀,在技術儲備、經營經驗、產品結構、品牌經營等方面的核心競爭力不斷鞏固和強化,并具有較高的行業信譽。
  (一)深厚的機載設備相關技術沉淀
  公司自成立以來一直堅持航空裝備產品原創設計和高端制造的發展戰略,專注于伺服驅動技術、高精度傳動技術和視頻處理技術的開發與應用。經過多年的科研積累,公司在機載設備尤其是機載懸掛/發射裝置和飛機信息管理與記錄系統等領域形成了深厚的技術沉淀。同時,公司形成了具有一定規模的科研生產一體化的完整業務體系,建立了高效的科研管理體系和研發流程,并能夠對產品研制實施全過程的閉環管理,為公司高效的技術產出奠定了制度基礎。
  此外,公司還建立了完整的知識產權管理體系,包括產品概念階段的知識產權可行性分析、產品開發過程中專利著作權的申請、參與行業標準的制定等,有利于公司保護自主形成的科研成果。
  (二)豐富的機載設備行業經營經驗
  公司專注于直升機伺服驅動技術、高精度傳動技術和視頻處理技術領域的研發與生產,形成了具有一定規模的科研生產一體化的完整體系,擁有經驗豐富、技術一流的研發團隊。公司擁有軍用全數字交流伺服技術的自主知識產權,產品均為創新型產品;具有健全的研發流程、質量管理體系和客戶服務體系;具有高效的生產經營能力和鞏固的營銷渠道,在某型直升機機載懸掛/發射裝置之隨動系統領域具有領先的地位。
  二十余年來,公司在直升機機載設備領域,尤其是機載懸掛/發射裝置和飛機信息管理與記錄系統領域積累了豐富的行業應用經驗,在提供新型服務、研制新型機載設備等方面具有先發優勢。公司秉承“共創、共贏”的價值觀,在經營過程中兼顧合作伙伴的利益,注重與客戶、供應商實現互惠互利、共同發展。公司與中航工業旗下多家機載配套單位長期保持密切合作的關系,在技術上共同研究技術難點、突破技術瓶頸,在業務上分工協作、共同向整機單位提供配套設備,不斷提高我國機載設備的技術水平,滿足整機廠商對各類機載設備的需求。憑借公司深厚的技術積累和良好的服務質量,公司與各客戶形成了相互依存的合作與競爭并存的業務關系。
  (三)多樣化、多層次的產品結構
  公司形成了以機載懸掛/發射裝置類產品為核心,在產產品、研制產品和預研產品相結合的多層次產品結構,為公司長期持續的發展提供了保障。在新產品的研制方向上,公司注重專業化拓展和應用領域拓展相結合。一方面,公司追求在機載懸掛/發射裝置、機載視頻信息、綜合測試等領域精耕細作,結合現有產品和技術研制出新型產品;另一方面,公司在軍用直升機機載設備的基礎上,逐步將業務拓展至民用直升機、固定翼飛機及無人機等領域的應用,擴大公司產品的應用市場。
  公司核心產品為應用于某型直升機的掛架隨動系統和炮塔隨動系統,這兩種產品已實現列裝并批量生產,目前是公司最主要的收入來源。除這兩種產品外,公司已經實現交付的機載懸掛/發射裝置類產品還有浮標投放裝置、雷達天線收放裝置和電動吊聲絞車等產品。在未來5年,這些產品將給公司帶來穩定、持續的收入。
  公司的研制產品包括旋翼電動折疊系統、隨動掛架系統、舵機系統、新型電動吊聲絞車、特種電機和微型驅動器等。公司還在持續研制新型的視頻記錄儀和攝像機等飛機信息管理與記錄系統產品,新型的綜合測試設備、便攜式測試設備和移動式綜合檢測車等綜合測試與保障類產品。在未來10年內,這些產品將實現批量生產,帶動公司營業收入大幅增長。
  公司預研產品包括全電化大功率作動系統、電動貨運絞車、軍用自主可控計算機、航空起動發電機、航空發電機等新的業務種類或型號。此外加上公司現有的技術開發、設備維護等服務,公司已經初步形成了一個多樣化、多層次的產品結構,為公司長期健康發展奠定了基礎。
  同時,公司已在航空領域的全電/多電化、信息化、無人化等領域形成了系列化優勢產品。
  此外,公司注重研制高品質的產品。公司研制的產品大多是按照客戶要求定制,是原創形式的創新型產品,對產品綜合設計技術、創新設計技術、可靠性、維修性、測試性、保障性、安全性、環境適應性、電磁兼容性、技術服務團隊等都有特殊的相當高的指標要求,嚴格按相關研制流程和規范進行設計、開發、制造、試驗、評審、驗收,產品具有較高的質量和性能。
  (四)民營企業服務軍工事業的體制優勢
  公司作為民營企業,市場化運作機制靈活,在產品戰略自主性、內部決策高效性和業務團隊穩定性等方面具有優勢。國家近年來下發多個文件,均鼓勵非公有制經濟進入國防科技工業領域,充分發揮非公有制經濟靈活的機制優勢,與軍工領域的先進技術結合,產生更大的協同效應。公司自設立以來一直專注于機載設備領域,已經形成了民營機制結合軍工科技的可持續經營體系。
  作為民營企業,公司可以自主選擇產品戰略定位,結合終端用戶的應用需求,選擇研制技術含量和附加值高、市場前景廣闊的產品,并形成了目前多樣化、多層次、可持續發展的產品結構。此外,公司一直堅持市場導向下的持續創新戰略,各項創新性產品的研制流程均以市場調研為起點,不斷加大研發投入,與下游客戶和終端用戶保持了良好的合作關系。
  同時,公司建立了完善的、市場化的公司治理結構。在現有管理體制下,公司能夠靈活、高效地應對市場變化,抓住市場機遇,使公司保持強有力的競爭力。
  在現有經營體制下,公司管理層和業務骨干穩定,與客戶、供應商業務合作穩定,整體經營持續性較強。公司建立了一整套靈活的人才激勵機制,依據員工對公司貢獻的大小,通過采取股權激勵、提供有競爭力的薪酬、建設更好的職業發展平臺、改善工作生活環境等多種措施,保持員工的穩定性和積極性。
  (五)先入為主的市場品牌優勢
  機載設備行業是一個技術密集型的行業,需要較長時間的技術和市場的儲備和積累,潛在競爭者很難在短期內與先發者在同一層面上進行競爭。軍方市場還具有“先入為主”的特點,產品一旦裝備部隊,將構成國防體系的一部分,為維護國防體系的安全性與完整性,相關產品及其配套與保障裝備在短期內一般不會輕易更改。即使有潛在競爭者進入該領域,短時期內也不會對先發者產生較大影響。
  公司的機載懸掛/發射裝置、飛機信息管理與記錄系統等機載設備在國內直升機市場上處于領先地位。在已經定型、列裝的某型直升機上,公司的機載懸掛/發射裝置和飛機信息管理與記錄系統產品具有先發優勢,持續占有主導地位。鑒于掛架隨動系統和炮塔隨動系統是該型直升機的重要組成部分,直升機等裝備定型列裝后使用時間長,一般在30-40年以上。公司作為唯一供應商按主機廠計劃交付,公司先發優勢明顯、市場地位突出。目前公司配套的主要某機型已經正式列裝,在其服役期間,隨著配套產品更換和新增,公司將獲得持續不斷的產品訂單,保持在該領域的競爭優勢。

  三、公司未來發展的展望
  (一)行業競爭格局和發展趨勢
  1、行業發展趨勢
  國家“十三五”規劃明確提出支持戰略性新興產業發展,大力推進新一代航空裝備等新興前沿領域創新和產業化,全面推進國防和軍隊建設。近幾年我國國防支出保持平穩增長,裝備費用支出增長更快于國防開支整體增長,裝備費用需求空間不斷提升,在政府的高度重視和國防裝備日益增長的市場需求下,航空裝備制造業面臨前所未有的發展機遇,擁有良好的發展前景。
  近年來,隨著直升機在國家軍事配備和社會日常生產與生活中得到越來越多的應用,全球市場表現出對于直升機的持續需求。尤其是新興市場,隨著經濟的發展,對于直升機有著大數量、高增長的需求。與國外發達國家相比,我國直升機由數量到裝備均存在一定的差距,具有較大的提升空間,未來公司所處航空裝備行業仍處于快速增長期。
  2、行業競爭格局
  公司主要產品機載懸掛/發射裝置、飛機信息管理與記錄系統等均屬于航空機載設備,主要應用于直升機尤其是軍用直升機。目前國內直升機機載設備領域主要制造商為中航工業旗下的中航工業機電系統股份有限公司(以下簡稱“中航機電”)和中航航空電子系統股份有限公司下轄的部件廠商,以及中航工業體系以外的廣州航新航空科技股份有限公司和武漢航達航空科技發展有限公司等,公司與這些企業多為直升機部分部件的配套設備和相關服務的供應商,在特定機載設備細分領域各有專長、相互獨立,共同參與直升機的制造,只在潛在市場存在一定的競爭。
  在國內直升機隨動控制系統相關領域,目前中航機電下屬機載設備制造單位也是我國機載懸掛/發射裝置的主要參與者,公司與這些企業相互合作、共同完成機載設備的研制,并向直升機主機廠配套。公司與這些企業在合作共存的同時,在潛在的新型機載設備研制領域存在一定的競爭關系。由于軍用直升機行業存在特有的資質壁壘、技術壁壘和裝備流程壁壘,目前我國軍工行業外潛在競爭對手較難進入,整個行業處于有限競爭的格局。
  (二)公司未來發展戰略
  公司制定了未來發展的戰略目標:以武器裝備業務為支撐,提供以軍用為主的智能特種裝備解決方案,實現從部件、分系統供應到整機平臺服務的不斷拓展,成為具備絕對核心競爭力的知名軍工企業。同時,為實現公司未來發展的戰略目標,公司制定了相應的指導方針及實施途徑:
  1、聚焦核心業務,擴大競爭優勢
  公司以智能機電為核心業務,充分發揮智能機電技術在武裝直升機領域的優勢,利用在業內的品牌效應,以智能機電、航空起動發電與電源等關鍵和核心技術為載體,縱向進軍固定翼機電產品、航空起動發電與電源系統裝備市場,橫向拓展以水下彈類為代表的高端武器裝備新細分市場,提高市場占有率,不斷增強公司智能機電技術在軍工行業的競爭優勢。
  2、科學規劃產業布局,增強持續發展潛力
  借助募集資金項目的實施,科學合理規劃產業布局,未來北京本部承擔市場總體和系統級項目總體的職能,南京子公司承擔研發中心制造與實驗中心的功能;北京本部承擔全電中小功率作動系統的研發,南京子公司承擔航空起動發電系統及電源管理系統等新領域產品的研發。通過有效整合資源,充分發揮“南(京)北(京)”兩地各自所具備的優勢,不斷增強公司可持續發展潛力。
  3、緊跟前沿科技,提升創新能力
  公司緊跟行業內世界前沿科技動態,通過自主研發或適時引進與吸收的方式掌握先進技術,持續提升創新能力。瞄準未來無人化智能化裝備發展趨勢,分析信息化、網絡化、無人化戰爭模式的裝備需求,針對特定應用場景,推出以極速無人機、智能機器人為代表的特種應用軍用裝備,引領市場發展,并向其他特種裝備領域拓展。
  (三)2020年度經營計劃
  1、保持現有以伺服控制技術為核心的航空裝備業務的穩定增長,持續改進機載懸掛/發射裝置類、飛機信息管理與記錄系統類和綜合測試與保障系統類等現有產品。保持重點項目的跟蹤與對接,積極開拓智能機電類產品、貨運絞車/外掛封嚴裝置/校靶設備/無人機全電化產品、視頻類產品等。
  2、加快技術成果的轉換,利用現有與軍方相關技術平臺和產品優勢,豐富產品系列,重視科研規劃/預研的長線引領作用,瞄準前沿,加強對外交流,進行行業(市場)、技術發展方向的調研與論證,指導公司技術發展;抓住“十四五”契機,積極對接,承接國家預研任務;推動技術平臺的建設,整合、重組研發技術資源,提升部門專業技術能力。
  3、加快南京子公司建設,有序、高效實現航空起動發電機成果轉化,并逐步構建形成包括機載電源控制、儲能在內的機載電源系統平臺。
  (四)為達到上述經營目標公司擬采取的策略和行動
  1、健全組織管理體系,確保公司規范運作
  2020年,公司將認真學習和深刻理解資本市場新政策法規,進一步健全和完善內控機制,形成更加規范有效的管理體系,確保各項工作有章可循,管理有序。加強董事會建設,充分發揮監事會、審計部的監督職能,形成科學的決策、執行和監督機制,不斷提升經營管理水平和風險防控能力,確保公司經營管理合法合規。
  2、堅持自主研發與產學研相結合,穩步提升技術實力
  公司堅持自主創新與產學研相結合,基礎平臺科研與產品開發同步進行,加強對外技術交流,加大對技術和市場信息的收集與調研,判斷未來發展趨勢,進一步深化產學研合作,涉足智能無人機技術、分布式電推進技術、自適應發電機技術等與公司符合公司戰略發展方向的航空裝備關鍵技術,形成較強的技術壁壘,保持技術的領先性。
  3、鞏固傳統業務地位,推進新領域建設
  傳統業務方面,以主機院所為主線,在直升機領域,緊盯掛架隨動系統、收放絞車等重點項目,鞏固該類產品領域的唯一地位;在固定翼飛機領域,以在研外掛裝置和大功率全電作動系統為切入點,建立公司在固定翼領域的標志性項目,進一步打開固定翼配套市場;在無人機領域方面,繼續優化產品性能與結構,配合主機客戶參與國內、國際市場競爭。
  新領域方面,推進航空起動發電及電源系統業務發展,以多個型號任務為牽引,通過所承擔的油冷、風冷等多個項目的研制,對產品進行全流程驗證,力爭從直升機具體型號任務競標中獲得研制資格。同時,跟進并參與固定翼飛機的大功率起動發電系統項目研制。
  4、加強人才隊伍建設,保障持續發展
  2020年,公司將以發展戰略方向為指引,聚焦人才培養與管理,加強中高層次人才選拔與培養,推進職業經理人團隊建設,持續優化人員結構,打造從應屆生、專業人才到管理干部的完整培養體系。開展人才隊伍梯隊建設,提升各領域人才的崗位勝任能力,增強企業內生動力。加強企業文化建設,完善人才評價和激勵機制,提高人才認可歸屬感、敬業度和榮譽感,打造極具建設力的人才隊伍,提升公司可持續發展能力。
  (五)可能面對的風險及應對措施
  1、經營業績波動風險
  公司主要產品的最終用戶為軍方,其銷售受最終用戶的具體需求、年度采購計劃、國際形勢及國內形勢變化等諸多因素的影響,加之公司實現銷售的產品品種較少、最終客戶數量較少,使公司各年度訂單數量存在不穩定性。軍品采購特點使公司訂單個數少、單個訂單金額較大、執行周期較長、交貨時間分布不均衡,導致公司營業收入在不同會計期間內具有較大的波動性。
  (1)產品暫定價格與最終審定價格差異導致業績波動的風險
  本公司軍品的銷售價格及主要部件的采購價格由軍方審價確定。由于軍方對新產品的價格批復周期較長,針對尚未審價確定的產品或采購部件,供銷雙方按照合同暫定價格入賬,在軍方批價后對差額進行調整。因此公司存在產品及主要部件暫定價格與最終審定價格存在差異導致收入、成本及業績波動的風險。
  (2)國內軍方調整價格的盈利波動性風險
  根據軍品價格管理辦法的相關規定,本公司國內軍品的價格除因國家政策性調整和軍品所需外購件、原材料價格大幅變化、軍品訂貨量變化較大并由企業提出申請調整價格外,每隔三年調整一次。公司通過國內軍方設計定型批準的核心產品于2014年3月通過審價批復,價格審定后尚未調整,未來年度不排除進行價格調整的可能性。如果向下調整,將影響公司的盈利水平;如果未來成本大幅上升而價格上調不及時或者上調幅度不夠,也將影響公司的盈利水平,從而給公司帶來較大的盈利波動。
  (3)毛利率下降的風險
  報告期內公司綜合毛利率保持在70%以上,主要原因為公司自設立以來一直致力于核心產品的研制工作,在此期間公司投入了大量的人力、物力、財力,形成了具有自主核心技術的高附加值產品,因此產品本身毛利率水平較高。隨著公司產品的更新換代、新產品的不斷研發、人工成本上漲以及募集資金投資項目的實施,公司毛利率在未來期間可能會隨著產品的成本、核心價值的高低波動,存在下降的風險。另一方面,在軍方審價之前公司收入確認按暫定價進行確認,暫定價格與最終定價的差額計入最終定價的當期收入,也可能會導致當期毛利率與實際毛利率存在一定差異,甚至產生較大差異。投資者不能根據以前年度的毛利率推算今后的毛利率。
  公司將采取與客戶保持密切溝通、加強市場開發力度等措施,以降低經營業績出現大幅波動的風險。
  2、客戶集中度較高風險
  我國直升機行業的市場集中度相對較高,導致公司客戶集中度較高,報告期內公司前五名客戶銷售收入合計占營業收入比例為99.27%。主要是因為報告期內公司收入主要來源于掛架隨動系統和炮塔隨動系統等少數產品,隨著公司產品種類增多,客戶集中度將會有所降低。
  目前,我國直升機制造產業主要由中航工業主導,公司作為航空機載設備的供應商,主要為整機廠商和配套廠商提供配套機載設備,鑒于行業特點,報告期內公司主要客戶皆為中航工業控制的企業。公司產品的技術含量較高,主要客戶對公司依賴性較強,公司和客戶形成互相依存的關系,但如果主要客戶的經營情況和資信狀況發生變化,或者現有主要客戶需求出現較大不利變化,如訂貨量大幅下降或延遲,將有可能對公司的經營業績造成較大影響。
  公司將進一步加強市場開發的力度,逐步將業務拓展至民用直升機、固定翼飛機等領域的應用,擴大公司產品的應用市場,拓寬市場領域。
  3、應收賬款發生壞賬的風險
  2019年12月末,公司應收賬款凈額為24,681.54萬元,占當年末流動資產比重分別為15.78%。公司針對應收賬款制定了穩健的會計政策,足額計提壞賬準備。同時,公司應收賬款質量良好,賬齡主要為兩年以內,公司應收賬款不會對公司經營產生重大不利影響。但是,如果公司不能按期收回應收賬款,則公司存在一定的資產損失的風險。受機載設備業務的結算特點影響,公司報告期各期末應收賬款余額相對較高。隨著公司機載設備業務規模的進一步擴大,公司的應收賬款可能會進一步增加,公司可能出現應收賬款不能按期收回或者無法收回的情況,這將對公司的經營活動現金流量、生產經營和業績產生不利影響。
  公司針對應收賬款的風險采取了相應的措施,一是建立客戶檔案,做好客戶信用管理工作;二是針對銷售客戶實行由經營發展部統一管理,由該部門將客戶進行分類,實行部長負責制,并與部門負責人績效掛鉤;三是將應收賬款的回款情況與部長績效掛鉤,每季度考核一次,并督促部門負責人親自催收貨款;四是建立報表機制,每季度對回款情況在公司主管級會議上進行公布,實行比較管理,以確保應收賬款能夠及時收回。
  4、新產品開發風險
  公司產品是典型的機電一體化高科技產品,新技術、新材料的研究成果能夠很快在新產品中運用和實踐,因此公司產品具有技術水平發展快、更新快的特點。如果公司對新技術方向選擇出現偏差、對客戶需求把握不準確、對新產品方案選擇不佳、新產品的質量不能持續改善、新產品或改進型產品不能吸引客戶,公司可能無法產生足夠的收入和利潤來覆蓋成本費用的投入,從而影響投資者對公司投資價值的判斷。同時,如果公司新產品開發節奏無法領先同行,新項目產業化進程緩慢,則可能導致公司失去已有的競爭優勢。開發新產品有時可能需要犧牲短期利益,就無法保證公司盈利的持續增長,影響公司的財務表現。
  公司將高度重視并積極關注新項目新產品的開發及市場變化情況,嚴格做好前期市場調研及項目可研報告,做到合理規劃、提前預防、科學應對、有序推進,確保新項目新產品的順利實施,將這些風險控制在合理范圍內,避免對公司造成損失。
  5、技術不能保持先進性的風險
  公司專注于軍工領域高端裝備制造,具有核心研制生產能力,自主創新的多項航空裝備技術和產品填補了國內空白,突破了國際武器裝備關鍵技術的壟斷和封鎖。直升機配套的機載設備一般采用自動化、電子、微電子、計算機等新技術,并通過精密、超精密加工工藝制作而成,且種類繁多,因此,機載設備研制、生產和維修涉及材料學、工程學、力學、熱學、電子學、計算機學、控制論、方法論等眾多學科的先進技術及理論,整體技術復雜,其研究發展不僅受各相關學科發展水平的制約,而且受到相關學科成果集成能力的制約。盡管公司一直致力于科技創新,力爭保持在高精度機械傳動技術、數字伺服驅動技術等核心技術的領先優勢,但不排除國內外競爭對手或潛在競爭對手率先在上述領域取得重大突破,而推出更先進、更具競爭力的技術和產品,或出現其他替代產品和技術,從而使公司的產品和技術失去領先優勢。
  公司將加強對現有技術人才的培訓,采取內部培訓和外派學習深造兩種模式,同時不斷引進專業技術頂尖人才,力爭始終保持專業技術的領先地位,打造更加穩定、專業的技術管理團隊,以進一步降低管理風險。
  6、稅收優惠政策變化的風險
  2012年10月30日新興裝備被認定為高新技術企業,有效期三年。2015年和2018年公司均通過北京市高新技術企業認定的復審并取得新的《高新技術企業證書》,有效期三年。公司報告期按15%的稅率繳納企業所得稅。根據《財政部、國家稅務總局關于軍品增值稅政策的通知》(財稅〔2014〕28號)文件,對軍品生產(訂貨)合同在辦理相關的免稅手續后,免征增值稅。
  國家一直重視對軍工行業、高新技術企業的政策支持,鼓勵自主創新,新興裝備享受的各項稅收優惠政策有望保持延續和穩定,但是未來如果國家相關稅收優惠政策發生變化或者新興裝備稅收優惠資格不被核準,將會對本公司經營業績帶來不利影響。
  公司將及時關注高新技術企業三年一次的復審工作,確保每次復審順利通過,同時按照相關主管部門要求做好稅收優惠資格的材料申報,力爭公司持續享受稅收優惠政策。
  7、許可資質喪失的風險
  目前,公司收入和利潤主要來自軍品業務,從事軍品研發、生產和銷售需要取得行業內相關資質并每過一定年限需進行重新認證或許可。如果未來公司因故不能持續取得這些資格,將會影響軍品訂單量,公司將面臨重大經營風險。
  公司將密切關注相關資質的有效期,積極做好各類資質重新認證或許可工作,確保其有效性。
  8、募集資金投資項目風險
  公司募集資金投資項目主要是新型航空裝備制造產業化建設項目和研發中心建設項目,用于擴大公司現有產品產能,增加新型產品,加大對機載設備的研發力度,其實施將進一步提升公司在機載設備領域的競爭力以及鞏固市場地位。對于新型航空裝備制造產業化建設項目,若公司無法進一步開拓市場,消化新增產能,公司募集資金投資項目將不能如期產生效益;對于研發中心建設項目,如公司無法實現對新機型、新機載設備技術的開發和掌握,并形成自身的研制能力,公司將面臨無法從事新機型、新機載設備配套業務,從而使公司募集資金項目面臨無法達到預期效益的風險。
  公司將密切關注新型航空裝備市場變化,加強對募集資金投資項目進展的管理和監督,根據市場變化情況及時調整募集資金投資項目,提高募集資金使用效率和收益率,保障募集資金投資項目的順利實施。
  9、新冠疫情對公司經營造成不利影響的風險
  2020年初新型冠狀病毒感染的肺炎疫情爆發,受疫情和防控措施的影響,人員延遲復工,公司上游物料供應、物流運轉不同程度受阻,與下游客戶的業務溝通、項目招標及業務進度也受到不同程度的影響,疫情對公司影響的恢復尚需要時間。
  截至本報告披露日,全球疫情擴散形勢依然嚴峻,疫情對公司2020全年經營業績的影響存在不確定性。
  公司將持續關注新冠病毒疫情發展情況,切實貫徹落實防控工作的各項要求,積極應對,盡力降低疫情對公司財務狀況、經營成果產生的不利影響。

新興裝備(002933)主營業務收入(億元)
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